Protección del inversor en el mercado de valores y la directiva MIFID II

Abstract

En materia de protección del inversor en el mercado de valores se pueden distinguir tres etapas: en primer lugar, la regulación del deber general de información y trato homogéneo al inversor previa a la aprobación y entrada en vigor de la Directiva MiFID I (Directivas 2004/39/CE, 2006/49/CE, 2006/73/CE); en segundo lugar, la Directiva MiFID I, que constituyó un gran avance en el alcance y la precisión del deber de información y conducta exigibles a las entidades de servicios de inversión; y, por último, la Directiva MiFID II. En este trabajo se van a analizar las novedades introducidas por esta última Directiva y de qué manera ha afectado en los deberes de conducta e información, así como en el desarrollo del principio de transparencia, elementos esenciales en la protección del inversor.

In terms of investor protection in the stock market, one can distinguish three stages: firstly, the regulation of the general duty of information and uniform treatment to the investor prior to the adoption and entry into force of the directive MiFID I (Directives 2004/39/EC, 2006/49/EC, 2006/73/EC); secondly, the Directive MiFID I, which constituted a major advance in the scope and precision of the duty of information and conduct applicable to investment services entities; and, finally, the Directive MiFID II. This project will analyze the novelties introduced by the latter directive and how it has affected in the duties of conduct and information, as well as in the development of the principle of transparency, essential elements in the protection of the investor.