Análisis de la deuda pública española en el marco de la Eurozona

Abstract

Este trabajo estudia la evolución de la deuda pública española en el marco de la Eurozona desde 2005 hasta la actualidad. España es uno de los países grandes de esta zona y fue rescatado tras la crisis de 2007-08, por lo que la evolución de su deuda se compara con la de estos dos grupos de países. Se realiza un análisis convencional de sostenibilidad, así como un análisis de la evolución del rating y de la prima de riesgo. Se obtiene que la economía española: (1) presenta déficits primarios, y la sostenibilidad de su deuda descansa en los bajos tipos de interés actuales; (2) entre los cuatro países grandes, ocupa la tercera posición respecto a sostenibilidad y riesgo de su deuda, solo por delante de Italia; (3) entre los países rescatados, se encuentra por detrás de Irlanda; (4) deberá realizar un importante ajuste fiscal debido a la actual crisis sanitaria.

This work studies the evolution of Spanish public debt in the framework of the Eurozone from 2005 to the present. Spain is one of the large countries in this area and was bailed out after the 2007-08 crisis, so the evolution of its debt is compared with these two groups of countries. Conventional sustainability analysis is carried out, as well as an analysis of the evolution of the rating and the risk premium. It is found that the Spanish economy: (1) runs primary deficits, and the sustainability of its debt relies on the current low-interest rates; (2) among the four large countries, ranks third in terms of debt sustainability and risk, only ahead of Italy; (3) among the bailed out countries, is behind Ireland; (4) will have to make a significant fiscal adjustment due to the current health crisis.