Estudio y backtesting de la Cartera Permanente

Abstract

La cartera permanente es una cartera con cuatro tipos de activos diferentes, repartidos a partes iguales entre renta variable, renta fija, oro y liquidez, cuya finalidad es la moderación de la volatilidad y las pérdidas con una rentabilidad real adecuada. El hecho de combinar estos cuatro tipos de activos es favorecer la combinación de activos descorrelacionados entre sí, compensándose las pérdidas de unos con las ganancias de otros para preservar el capital. La finalidad de este trabajo es comprobar la actuación de una cartera permanente estadounidense en un periodo temporal de 15 años, analizando los resultados obtenidos en un Backtesting e investigando las correlaciones entre activos y el desempeño de la cartera en entornos de mercado convulsos, dando como resultado una rentabilidad mejor que una cartera 60/40 estadounidense, aunque ligeramente peor que el S&P 500, pero registrando menores volatilidades y también menores caídas máximas.

The Permanent Portfolio is a portfolio with four different types of assets, equally divided between equities, fixed income, gold and liquidity, whose purpose is to moderate volatility and losses with an adequate real return. The act of pooling these four types of assets is the annexation of assets that are de-correlated to each other, with the losses of some being offset by the gains of others in order to preserve capital. The purpose of this work is to test the performance of a permanent US portfolio over a 15-year period, analyzing the results obtained in a Backtesting and investigating the correlations between assets and their performance in turbulent market environments, resulting in positive real results better than a 60/40 U.S. portfolio and lower in the same terms than the S&P 500, although with lower volatilities and maximum drawdown