Quantitative tightening: el final de la política del easy money en la eurozona tras la década 2012/2022 y sus posibles efectos

Abstract

Tras el “Whatever it takes” de Mario Draghi, el ciclo económico europeo se ha caracterizado por amplias políticas económicos de quantitative easing, tipos de interés de referencia del BCE extremadamente reducidos y tasas de inflación bajas que el BCE trataba de incrementar a través de estas políticas monetarias expansivas. A partir de 2021, con la tendencia ascendente de la inflación tras una década situada por debajo del 2%, el BCE decidió poner fin a su política monetaria expansiva y aumentar los tipos de interés mediante los programas de quantitative tightening. La finalidad de este Trabajo es comprender las causas del aumento significativo de la inflación, realizando un análisis de lo sucedido en materia de política monetaria desde la crisis de las hipotecas subprime de Estados Unidos hasta el momento, analizando las políticas monetarias que viene implementando el BCE para regular la inflación y conocer los posibles efectos de estas políticas.

After Mario Draghi's "Whatever it takes," the European economic cycle has been characterized by extensive quantitative easing policies, extremely low ECB benchmark interest rates, and low inflation rates that the ECB sought to increase through these expansive monetary policies. Starting in 2021, with the beginning of what would be an upward trend in inflation after a decade of being below 2%, as a result, the European Central Bank has decided to end its expansive monetary policy and implement interest rate hikes and initiate quantitative tightening programs for the first time since its creation. The purpose of this Final Degree Project is to understand the causes of the excessive inflation increase that began in 2021, by analyzing the events in monetary policy from the US subprime mortgage crisis to the present moment. It aims to analyze the monetary policies currently being implemented by the ECB to regulate inflation and understand the potential effects of these policies.