Derecho de sociedades y sostenibilidad: activismo accionarial y el caso del Say on Climate

Abstract

The recent emergence of the ideal of sustainability has put the spotlight on the consequences that the activity of large companies have on the environment and other social matters, making it convenient to analyze how corporate law can take action in this area. In this regard, besides the specific obligations established by law or by the articles of association, sustainability is presented as a voluntary option encouraged by the current social and normative perspective which both directors and investors may choose. In this context, it should be noted the role of shareholders and, especially, of shareholder activism, that could favor the achievement of positive results in this matter in the companies they participate in by using some of the mechanisms provided in the legislation. Thus, we must mention the recent Say on Climate movement, which was born as an initiative of an activist shareholder concerned about the environment, that encourages companies to disclose a climate transition plan. This paper faces the analysis of all these issues and examines how the Say on Climate movement can be introduced in our corporate law.

La irrupción del ideal de la sostenibilidad en tiempos recientes ha puesto el punto de mira en las consecuencias que la actividad de las grandes sociedades tiene en el medioambiente y en otros aspectos sociales, resultando conveniente reflexionar sobre cómo el Derecho de sociedades puede intervenir en este campo. En tal sentido, más allá de las concretas obligaciones que fijan las leyes o los estatutos sociales, la sostenibilidad se presenta como una opción voluntaria propiciada por la corriente social y normativa actual, que cualquiera de los órganos sociales puede elegir. En este contexto, cabe destacar el rol de los socios y, en especial, del activismo accionarial, que, haciendo uso de algunos mecanismos previstos en la legislación, podría fomentar la consecución de resultados positivos en esta materia en las sociedades en las que se involucran. Así, cabe destacar el reciente movimiento Say on Climate, que nace como una iniciativa de un socio activista, preocupado por el medioambiente, que impulsa a las sociedades a divulgar un plan de transición climática. El presente trabajo trata de abordar el estudio de todas estas cuestiones y también de analizar qué encaje puede tener el Say on Climate en nuestro Derecho societario.